近期，各大外资机构密集发布研报，一致看好 MLCC 行业发展前景，叠加供需关系持续趋紧，MLCC 板块热度不断攀升，行业正式迈入新一轮高景气成长周期。

多家外资机构对行业走势给出积极判断。瑞银认为，国内 MLCC 产业链已开启景气上行通道，AI 服务器爆发式需求成为行业增长核心驱动力。大摩拆解英伟达新一代 Rubin 架构机型后测算，其 MLCC 用量较前代机型大增 182%。高盛也明确指出，MLCC 现已成为 AI 服务器第三大成本项，排名仅次于 GPU 与存储芯片。综合多家机构观点，当前行业库存持续走低，供给逐步收紧，未来半年 MLCC 价格上涨具备较高确定性，行业行情有望延续。

作为应用范围极广的无源元件，MLCC 被誉为 “电子工业大米”，凭借体积小、性能优、寿命长等优势，广泛落地于各类电子产品。消费电子、AI 服务器、汽车电子是拉动行业增长的三大核心领域。数据显示，2025 年消费电子领域 MLCC 市场规模约 50 亿美元，占整体市场份额 34.1%，预计 2034 年将增长至 91 亿美元；汽车电子市场规模约 38 亿美元，占比 25.7%，2034 年有望达到 88 亿美元。

AI 服务器更是行业最大增量所在，一台 AI 服务器的 MLCC 使用量可达传统服务器的 8 至 10 倍。相关数据预测，2025 至 2029 年，全球端侧 AI 设备配套 MLCC 市场规模复合增速将达到 54.5%，2029 年市场规模将增至 146.8 亿元。在三大领域共同拉动下，2025 年全球 MLCC 市场规模约 148 亿美元，预计 2034 年将达到 286 亿美元，十年复合增速 7.5%，行业成长空间十分可观。

从全球格局来看，目前 MLCC 市场供给高度集中于日韩企业。2024 年数据显示，村田、三星电机、太阳诱电三家海外企业合计占据超六成市场份额，而国内头部企业市占率合计不足 10%，国产替代拥有巨大空间。MLCC 是电子产业的基础核心元器件，实现技术与产能自主可控，对国内电子产业链补链强链意义重大。

依托本土庞大的智能终端、AI 服务器、新能源汽车市场，我国已成为全球 MLCC 核心增长极。根据弗若斯特沙利文报告，2020 年至 2024 年，国内 MLCC 市场规模从 360.2 亿元增长至 559.1 亿元，预计 2029 年将达到 823.6 亿元，国产化率也有望从 2024 年的 16% 提升至 24%。资本市场同样充分认可行业价值。

今年以来，A 股 MLCC 相关概念股平均涨幅超 90%，十余家企业股价实现翻倍，龙头标的更是获得上百家机构密集调研。产业链上下游企业纷纷加码布局，多家厂商的高端 MLCC 产品实现量产交付，产线开工率维持高位，融资资金也持续涌入板块，行业产能正加速释放。

乘风稳健布局，富捷锚定高端智造赛道

紧跟行业发展大势，富捷科技立足被动元件赛道，把握行业景气机遇。公司保持每年 15%-30% 的稳健扩产节奏，2026 年全力冲刺 350 亿只产能目标，2030 年规划产能突破 1000 亿只。产品端聚焦合金电阻、抗硫化电阻、车规电阻、高功率电阻等高附加值品类，持续升级智能产线、打磨产品性能，产品可全面适配 AI 服务器、汽车电子、消费电子等主流场景。行业风口已然到来，国产电子元器件产业正迎来黄金发展期。

未来，富捷科技将持续深耕技术研发、稳步扩充产能，以可靠产品与高效服务携手合作伙伴，紧抓国产替代机遇，共同推动国内电子产业迈向更高水平。